专题：36只浮动费率基金本周首发！买前必看6问6答！牛操盘
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6月5日消息，近期新模式浮动费率基金的销售比拼持续火热。由束金伟管理的万家基金旗下首只浮动费率产品万家新机遇同享基金是否值得买，引发关注。
数据显示，束金伟的代表作万家新机遇龙头企业，虽然管理五年区间收益率95%，但是2020H2 - 2024H2累计亏损金额5.55亿元，收取管理费1.25亿元，任期最大回撤达37%。此外，万家新机遇龙头企业近三年亏12%跑输基准23%。
业绩比较基准中包含15%的恒生指数
资料显示，万家新机遇同享业绩比较基准为：沪深300指数*60%+恒生指数*15%+中债新综合全价指数*25%，值得注意的是，其中权益类资产占比75%，同时牛操盘，业绩比较基准中包含15%的恒生指数。
管理费方面，万家新机遇同享设置了0.6%、1.2%、1.5%三档管理费率，基金份额持有不满一年，按基础费率1.2%收取。持有满一年后，根据超额收益动态调整，若持有期年化收益率较业绩比较基准跑输3个百分点及以上，管理费率降至0.6%；若跑赢6个百分点及以上且收益为正，管理费率升至1.5%。
束金伟代表作近三年亏12%跑输基准23%，任期亏5.5亿收1.2亿管理费
基金经理方面，束金伟目前管理4只产品，合计规模36亿元，累计任职时间5年又162天。其中，万家新机遇龙头企业混合规模21亿元，时间最长，具有代表性。
自2020年4月13日以来，万家新机遇龙头企业A（代码005821），由基金经理束金伟管理，业绩比较基准为中证全债指数收益率×40%+沪深300指数收益率×35%+恒生指数收益率×25%。
截止2025年6月4日，万家新机遇龙头基金累计回报达95.46%，任期最大回撤37%。然而细究其业绩表现，近三年基金亏损13%牛操盘，跑输基准23.19个百分点，反映出其投资策略在不同市场环境中的适应能力存在差异。
从盈亏金额看，束金伟管理万家新机遇龙头企业混合期间（2020H2 - 2024H2）亏损金额5.55亿元，收取管理费1.25亿元。
一季度大调仓，十大重仓股有6只是港股
束金伟的投资方法论建立在“一纵一横”体系之上。纵向维度侧重经济周期判断，横向则着力捕捉产业趋势。这套框架在顺周期环境中展现出强劲爆发力，2021年实现70.19%的高收益，位列同类产品前0.71%。然而当市场进入震荡阶段，过于激进的行业轮动策略开始显现风险。
2022年的操作颇具代表性。重仓光伏、风电等新能源板块遭遇行业平均18%的调整，其中恒润股份（维权）单季度跌幅达44.6%。同期超配港股造车新势力的决策更遭遇双重打击，理想汽车-W股价下跌40.7%，叠加港元贬值8%的汇兑损失。这些操作暴露出其在成长股与周期股切换时的节奏滞后。
进入2025年，束金伟的投资组合出现显著调整。腾讯控股、小米集团、中芯国际、招金矿业等港股成为新宠，其中腾讯控股持仓比例从3.88%跃升至9.94%。新增理想汽车、春风动力、化妆品企业毛戈平等标的则反映出多元化布局思路，而黄金板块的招金矿业可能作为避险或通胀对冲工具。
图：来源wind，2025年一季度前十大重仓股
新增的科技、消费股虽然涨幅较大，但组合内部对冲导致整体收益受限，2025年一季度仍亏损1.42%，2025年4月单月亏损1.31%。
在2025年一季报中，束金伟明确表示“不再控制总仓位”，将配置重点转向科技和消费板块，辅以部分红利资产。他特别强调看好国内AI产业链的算力与应用环节，同时关注新消费领域的结构性机会。
过往业绩不代表未来表现。展望未来，掌舵人束金伟将如何运用其投资框架应对费率改革的机遇与挑战？仓石基金研究院将持续关注相关动向。
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责任编辑：常福强 牛操盘
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